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ERGO Marketperformer
26.10.1999
WGZ-Bank
Dr. Viktor Heese, Analyst bei der WGZ-Bank, stuft die Aktien der ERGO Versicherungsgruppe (WKN 841852) als „Marketperformer“ ein.
Zwar lägen die Halbjahresprämien im aktuellen Geschäftsjahr mit +4,5 Prozent über dem Branchendurchschnitt, jedoch habe ein hoher Schadenaufwand in Höhe von +7,5 Prozent den Konzern unangenehm überrascht. Die von dem Versicherer angestrebte Steigerung des Jahresüberschusses im Geschäftsjahr 1999 ist nach Meinung des WGZ-Bank-Experten nicht mehr erreichbar. Auch wirke sich der hohe Lebensversicherungs-Anteil bei einem Wegfall des Steuer-Privilegs negativ für den Konzern aus.
Branchenvorteile schaffe sich die ERGO Versicherungsgruppe durch eine Konzentration auf das ertragreiche Privatkundengeschäft sowie durch eine offensive Anlagepolitik in Form von Aktien. Desweiteren verbessere der Düsseldorfer Konzern – welcher ohnehin eine bessere Marktstellung habe als Personenversicherer – sein Standing durch die Einbindung in den Münchener Rückversicherungs-Konzern. Auch werde so die Expansionschance im Ausland erhöht.
Bei einem geschätzten EPS (DVFA/GdV) in Höhe von 4,60 Euro und 4,85 Euro für die Jahre 1999 und 2000 bewege sich die Aktie der ERGO Versicherungsgruppe im Gleichklang mit dem Gesamtmarkt.
Dem Investor werde geraten, sich neutral zu verhalten.
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